عن التحليل الاساسى سألونى - الصفحة 3

ahmed hanafy · 03-12-2006, 09:43 AM

مؤشر معهد إدارة التجهيز التصنيعي ISM

Manufacturing Index

التعريف:

يجمع معهد إدارة التجهيز إنتشار مؤشر مركّب من الأحوال التصنيعية الوطنية. قراءات فوق %50 تشير إلى اتساع القطاع التصنيعي.
لماذا يهتمّ المستثمرون؟
يحتاج المستثمرون الاتطلاع على هذه البيانات الإقتصادية مثل "مؤشر( ISM) التصنيعي" وتتبعها لمعرفة اتجاهات استثماراتهم، وما الخلفية الإقتصادية للأسواق المختلفة. سوق الأسهم المالية يحبّ رؤية نمو إقتصادي صحّي لأن ذلك يؤدي إلى أرباح الشركات الأعلى.اما سوق السندات يفضل نمو أقل سرعة ولكنه حسّاس جدا إلى اذا كان نمو الإقتصاد بأقصى سرعة مما يسبّب ضغوط تضخّمية محتملة. تعطي بيانات (ISM) التصنيعية نظرة مفصّلة على كثافة العمل وتوجهات قطاع الصناعة.
بما ان قطاع الصناعة هو مصدر رئيسي في التغيّر الدوري في الإقتصاد، فتأثير هذا التقرير يكون كبيرا على الأسواق. حتى الأجزاء الثانوية من هذا المؤشر تزوّدنا بمعلومات عن اسعارالسلع وأدلّة بخصوص الإمكانية لتطوير التضّخم.
يراقب الإحتياطي الفيدرالي عن كثب هذه البيانات ويراقب إشارات التضّخم فيها التي تساعده على تحديد اتجاهات نسب الفوائد . كنتيجة، ان سوق السندات حسّاس جدا إلى هذا التقرير.

ahmed hanafy · 03-12-2006, 09:44 AM

مبيعات المتاجر المتعددة الفروع Chain Store Sales

التعريف:
حجم المبيعات الشهرية من قسم التخفيض، والمحلات ومخازن الملابس. هذه المبيعات تصرح من قبل الباعة الفرديين, وهي مؤشر مهم لإتّجاهات إنفاق المستهلكين والمبيعات بالمفرد.
لماذا يهتمّ المستثمرون؟
إنّ النمط لإنفاق الإستهلاك هو أحد أهم نفوذ على الأسهم وأسواق السندات. يترجم النمو الإقتصادي القوي إلى أرباح الشركات الصحّية وارتفاع أسعار أسهمهم. إنّما التركيز في سوق السندات فهو على سرعة النمو الإقتصادي وتأديته إلى التضّخم. مثاليا، يمشّي الإقتصاد ذلك الخطّ الرفيع بين النمو القوي والنمو المفرط (التضخّمي). وقد رأينا هذا النمو خلال معظم التسعينيات.ولقد رأينا هذا التوازنِ خلال مُعظم التسعينياتِ.
كنتيجة، تمتعا مستثمروا الأسهم وأسواق السندات بمكاسب ضخمة جدا. يحسب إنفاق المستهلكين بثلثي الإقتصاد، لذلك تتبع هذه البيانات والمعلومات يمنح المستثمرين بفائدة كبيرة. لا تعطيك مبيعات المتاجر المتعددة الفروع فقط فكرة عن الصورة الكبيرة، لكن أيضا صورة عن الإتّجاهات بين الباعة الفرديين وأصناف المخازن المختلفة. ربّما سلاسل المحلات المخفّضة مثل"تارجت" و"كي مارت"يعملان جيدا، لكن المخازن الكبرى الراقية تتلكّأ.ويمكن أن مبيعات الملابس بالمفرد قد تنعم بنمو إستثنائي. هذه الإتّجاهات من بيانات المتاجر المتعددة الفروع الشهرية تستطيع مساعدتك على أن تكتشف فرص إستثمار معيّنة، بدون الحاجة لإنتظار الفصلية أو التقارير السنوية. هذه الأرقام تصدر كتغيرات عن مبيعات نفس الشهر من السنة الماضية. من المهم معرفة كيف كانت المبيعات في الحقيقة قبل سنة لفهم مجرى المبيعات في هذه السنة. بالإضافة، هذه المبيعات تذكر عادة لـ"مقارنة المخازن "وخاصة في حالة إندماج الشركات .

ahmed hanafy · 03-12-2006, 09:46 AM

أرباح الشركات Corporate Profits

التعريف:

أرباح الشركات، كما هو منشور بمكتب التحليل الإقتصادي (PII)،هو ملخّص سريع لدخل المنظمات والشركات الوطنية وحسابات المنتوجات. يصرح مكتب التحليل الإقتصادي عن عدة إجراءات من الأرباح. أرباح من الإنتاج الحالي (أرباح الشركات مع قيمة الجرد وتعديل إستهلاك رأس المال)، معروف كذلك بالتشغيل أو بالأرباح "الإقتصادية". يتعامل تعديل إستهلاك رأس المال مع الإختلافات في انخفاض العلاوات او المصاريف المستعملة لأغراض ضريبة الدخل والمحاسبة. يتعامل تعديل تأمين أو قيمة الجرد مع الإختلاف في قياس تكلفة استبدال الجرد. تحسب الأرباح الدفترية بأرباح التشغيل طرح أو ناقص كلفة أو قيمة الجرد وتعديلات إستهلاك رأس المال. بعد أرباح الضريبة, نطرح الأرباح الدفترية بعد الضرائب. وتركّزالتقاريرعلىالأرباح بعد الضرائب المعلنة من قبل مكتب التحليل الإقتصادي، بما أنها الأهم.
إنّ أرقام ربح الشركات التي مشتقّة من الدخل الوطني وحسابات المنتج (NIPI) تعتمد على نمو الناتج المحلي الإجمالي. هم لا يتحرّكون دائما في نفس الإتّجاه أو نفس المقدار كما يذكر في بيانات الربح الصادرة مباشرة من قبل الشركات الفردية أو حتى .S&P500

لماذا يهتمّ المستثمرون؟
أرباح الشركات هي الدليل الأهم لإنفاق الإستثمار. الأرباح هي مدخول الشركات. عندما تقوى الأرباح،ستكون الشركات قادرة على زيادة رأس مال مصروفاتهم. وهذا ما يسمح لفرص النمو الأفضل للشركة وما يرفع من قيمتها. . ولكن الهبوط في أرباح الشركات يؤدي الى الهبوط في رأس مال المصروفات. وبدون القدرة على النمو، يضعف موقع الشركة ,و بشكل خاص في بيئتنا الإقتصادية العالمية.
تكشف أيضا هذه الأرباح صحة المنظمة أو الشركة.. عندما تكون أرباح الشركة ضعيفة أثناء توسّع إقتصادي، يقترح بأنّ الشركة لا تؤدّي بشكل كفوء. إنّ قيمة الشركة يحدد بقيمة سعر سهمها. فلهذا تشير أرباح ضعيفة إلى أسعار أسهم واطية. عندما تكون أرباح الشركة قوية نسبيا، حتى خلال أو أثناء كساد إقتصادي، هو عادة يعني بأنّ المنظمة مدارة بشكل جيد وهكذا تنعكس قيمتها في سعر أسهما المرتفعة. عودة للأخبار

ahmed hanafy · 03-12-2006, 09:47 AM

مؤشر أسعار المواد الإستهلاكية Consumer Price Index ( CPI )

التعريف:

إن مؤشر أسعار المواد الإستهلاكية عبارة عن مقياس لمستوى متوسط سعر سلة ثابتة من السلع و الخدمات المشتراة من قبل المستهلكين, و التغيير الشهري لهذا المؤشر يفسر معدل التضخم.

لماذا يهتم المستثمرون؟
إن مؤشر أسعار المواد الإستهلاكية يتأثر و يلحق بمؤشر التضخم في الولايات المتحدة , و فقط معرفة ما تضخم و كيفية تأثيره على الأسواق يستطيع المستثمر الواحد المتابع لهذه الأخبار و الذي يعي ما قد يحدث أن يحصد أرباح إستثماراته .
و التضخم هو زيادة عامة في سعر السلع و الخدمات , و العلاقة بين التضخم وأسعار الفائدة هي المفتاح لفهم التأثير الذي يقوم به بيان مؤشر أسعار المواد الإستهلاكية على الأسواق و بالتالي المنفعة لإستثماراتك.
فإذا استعار شخص منك 100$ اليوم ووعد بأن يعيدها بعد سنة مع فائدة , فبرأيك كم من الفائدة يجب عليك أن تأخذ؟ ... يعتمد الجواب بشكل كبير على التضخم , لآنك تعرف بأنك غير قادر على شراء نفس الكمية من السلع و الخدمات بـ 100 $ بعد سنة كما كانت يوم أقرضته المبلغ , فإذا كنت في البرازيل مثلاً حيث أن الأسعار تتضاعف كل شهرين مرة , وجب عليك أخذ 400% فائدة أي 500$ عند نهاية السنة, وفي أميركا يخبرنا تقرير الـ(CPI) مؤشر أسعار المواد المستهلكة بأن الأسعار ترتفع حوالي 2% في السنة , لذا يمكنك فقط أن تحسب 2% فائدة , لإسترجاع القوة الشرائية للـ 100 $ المقترضة في نهاية السنة , فمعدل التضخم هو المقرر الرئيسي في نسبة الفائدة , الذي يوضح أساساً كيف أن اسعار الفائدة تضاف على كل شيء , كالقرض العقاري و قروضك الآلية والى السندات الحكومية و الفواتير .... الخ , و تقوم الأسواق بتعديل أسعار الفائدة وفقاً لتغييرات معدل التضخم و التوقعات على إتجاهاتها, و يتقلب التأثير في أغلب الأحيان في أسلوب مثير عبر الأسهم, السلع, وحقيبتك الإستثمارية, و بتتبع هذه الإتجاهات في التضخم سواء كان عالي أو واطئ, مرتفع او منحدر فالمستثمرون يستطيعون توقع الإنجازات و نتائج و أنواع مختلفة للإستثمار.

ahmed hanafy · 03-12-2006, 09:50 AM

البدايات السكنية Housing Start

التعريف:

تقيس البدايات السكنية عدد الوحدات السكنية في أي بناء ينشئ كل شهر.

لماذا يهتم المستثمرون؟
كلمتان ( تأثير متموج) هذه تاقطعة الصغيرة من البيانات لها تأثير قوي و كضاعف خلاال الإقتصاد و لذا عبر الأسواق و إستثماراتك أيضاً, و بتتبع البيانات اٌتصادية كبدايات السكن يستطيع المستثمرون كسب أفكار إستثمارية معينة و بالإضافة للتوجيه الواسع لإدارة المحافظ الإستثمارية.
بناؤو المنازل لا يبدؤون بعمل بناء جديد ما لم يكونو واثقين انه سوف يباع بعد البناء أو حتى قبل الإنتهاء من بناءه . و التغيرات في نسبة المشاريع السكنية قد تدل على نسبة الطلب للبيوت و مجريات أعمال البناء, في كل مرة يبدأ بناء جديد يرتفع عدد وظائف البناؤون , و هذا الإرتفاع في عدد الوظائف يؤدي الى إرجاع المدخول الى الإقتصاد, و عندما يباع البناء الجديد هذا يولد ربحاً للباني و يعطي المشتري عددا كبيراً من فرص الإستهلاك, الثلاجات , البرادات, الغسالات, و الأثاث... وهذا فقط عينة من الحاجات التي يصرفها المشتري الجديد من أمواله لهذه المشتريات, فهذا التأثير التموجي للإقتصاد يكون هاماً جداً و خاصة لأن أكثر من مائة ألف عائلة جديدة في مختلف انحاء أميركا تصرف هكذا كل شهر.
بما ان الخلفية الإقتصادية هي المؤثر الأكبر على الأسواق المالية , فيكون بذلك ثأثير المشاريع السكنية الجديدة مباشراً على السندات و السلع, فبيانات و معطيات ( المشاريع السكنية الجديدة) تحمل أدلة ثمينة لمعرفة إتجاهات شركات تعهدات البناء, و شركات القروض العقارية , و شركات الأدوات المنزلية بكافة أنواعها, وكذلك على أسعار الخشب , و الأدوات المعمارية و آلات البناء.

ahmed hanafy · 03-12-2006, 09:51 AM

الإنتاج الصناعي واستخدام القدرة Industrial Production & Capacity Utilization

التعريف:

إن مؤشر الإنتاج الصناعي هو إجراء لسلسلة المنتجات الطبيعية لمصانع الأمــة و للمناجم و المرافق. وتعكس نسبة إستخدام القدرة نسبة إستعمال الموارد المتاحة.

لماذا يهتم المستثمرون؟
المستثمرون يريدون دائماً وضع أصابعهم على نبض الإقتصاد للتنبه لأي تحرك فيه , ذلك لمعرفة و فهم ما سوف تؤول اليه إستثماراتهم بالمنافع, إذ أن أسواق أسهم المالية تحب رؤية نمو إقتصادي جيد و كبير لأن ذلك يؤدي بالتالي الى أرباح الشركات بشكل كبير, أما سوق السندات يهتم جداً بسرعة نمو الإقتصاد مما يمهد الطريق للتضخم. و بتتبع البيانات الإقتصادية مثل مجموع الناتج المحلي الإجمالي, يعرف المستثمرون ماهي الخلفية الإقتصادية لهذه الأسواق و محافظ إستثماراتهم.
يُظهر بيان الإنتاج الصناعي التقدم الذي تحروه المصانع و المناجم و المرافق إذ أن قطاع الصناعة يعد ربع الإقتصاد العام , و هذا التقرير له تأثير كبير على السوق و سلوكه, كما و تُظهر نسبة استخدام القدرة التخمين للكمية المستهلكة من القدرة للمصنع, فإذا كانت قدرة المصنع المستهلكة أكبر من (85%) فهذا يعني أنه قد وصل الى عنق التضخم الإنتاجي , و يراقب المصرف الإحتياطي الفيدرالي هذا التقرير بعناية لوضع أسعار الفائدة على أساسه إذا كانت قيود الإنتاج قد تسبب من ضغوط تضخمية , في الوقت نفسه نجد أن سوق السندات يكون حساساً جداً تجاه هذا التقرير.

ahmed hanafy · 03-12-2006, 09:53 AM

مؤشر طلب مساعدة (فرص عمل) Help Wanted Index

التعريف:

هو مؤشر شهري لطلب عمل أو مساعدة في مختلف المجالات و الذي تعلنه الشركات في أكثر من 51 صحيفة رئيسية في مختلف أنحاء البلاد, وهذا المؤشر يدل على الضعف أو القوة في سوق العمالة.

لماذا يهتم المستثمرون؟
هذا التقرير يعطي فكرة على قوة الإقتصاد بشكل عام, و يعطي إحساساُ و فكرة عن عدد أرباب العمل وعدد الوظائف الشاغرة التي يحاولون تعبئتها, فإذا كان العدد(الشواغر) كبير نسبياً يعني أنه هناك نقص في عدد العمال و هذا ما قد يجبر أرباب العمل لتعبئة الشواغر و لو على أضرارها لدفع رواتب و أجور عالية لجذب العاملين و هذا يؤدي للتضخم بالأجور , فتكون أسواق الأسهم و السندات في حالة يرثى لها.
و يتحدث رئيس المصرف الإحتياطي الفيدرالي آلن غرينسبان عن هذا التقرير طوال الوقت و يترقبه بإستمرار لأهميته بالنسبة لسياسة أسعار الفائدة.

ahmed hanafy · 03-12-2006, 09:54 AM

طلبيات المصانع Factory Order

التعريف:

وهو مستوى دولار الطلبيات الجديدة لتصنيع السلع المعمرة و غير المعمرة , و هو يعطي معلومات أكثر شمولية من تقرير طلبات السلع المعمرة التي يأتي تقريرها قبل أسبوع او اسبوعين من الشهر.

لماذا يهتم المستثمرون؟
المستثمرون يريدون دائماً وضع أصابعهم على نبض الإقتصاد للتنبه لأي تحرك فيه , ذلك لمعرفة و فهم ما سوف تؤول اليه إستثماراتهم بالمنافع, إذ أن أسواق أسهم المالية تحب رؤية نمو إقتصادي جيد و كبير لأن ذلك يؤدي بالتالي الى أرباح الشركات بشكل كبير, أما سوق السندات يهتم جداً بسرعة نمو الإقتصاد مما يمهد الطريق للتضخم. و بتتبع البيانات الإقتصادية مثل مجموع الناتج المحلي الإجمالي, يعرف المستثمرون ماهي الخلفية الإقتصادية لهذه الأسواق و محافظ إستثماراتهم.
تَظهر بيانات الطلبيات كيف ستكون في الأشهر القادمة حالة المصانع الغارقة بالعمل ( مشغولة جداً) و كيف أن المصنعون سيلبون هذه الإحتياجات, كما و يطي التقرير بصيرة الى الأمام لطلبات السوق ليس فقط للبضائع الثقيلة مثل الثلاجات و السيارات و إنما للبضائع الغير معمرة كالسجائر و الملابس و بالإضافة لطلبيات جديدة.
المحللين يراقبون الطلبيات المتراكمة و الغير محققة بعد, الذي قد يعد مؤشر لتراكم في الإنتاج, و يعطي جرد الموجودات المتراكمة تفسيلااً جيداً على قوة الإنتاج الحالي و المستقبلي , و هذا كله يعطي المستثمرين توقعات ما سوف يؤول اليه قطاع الصناعة و ما يتوقعونه منه, و بالتالي يكون القطاع الصناعي مكوّن رئيسي للإقتصاد لذلك له تأثير أساسي و رئيسي على الأقتصاد.

ahmed hanafy · 09-12-2006, 11:51 PM

أسعار الإستيراد و التصدير Import And Export Prices

التعريف:

وهو قياس التغييرات بين : أسعار البضائع المشتراة في الولايات المتحدة و المنتجة في الخارج و بين أسعار البضائع المباعة في الخارج من الإنتاج المحلي للولايات المتحدة. هذه الأسعار تشير للإتجاهات التضخمية في المتاجرة العالمية للبضائع.

لماذا يهتم المستثمرون؟
التغيرات في أسعار التصدير والإستيراد مقياس ثمين لمراقبة التضخم هنا و في الخارج على السواء. علاوة على ذلك البيانات تستطيع التأثير على الأسواق بشكل مباشر مثل السندات و الدولار, وسوق السندات حساس جداً لخطر التضخم في الإستيراد لأنه يضعف من قيمة رأس المال ( الإستثمار الأصلي) الذي يعاد من قيمة السند عند نضوج الإستثمار, و التضخم ينقص من ثبات قيمة سعر الفائدة و خطر تضخمها, إذ أن التضخم يؤدي لأسعار فائدة عالية و تلك أخبار سيئة للسندات و الأسهم أيضاً .
و بمراقبة مقاييس التضخم لمؤشر أسعار الإستيراد و التصدير يستطيع المستثمرون مراقبة الخطر المحدق الذي قد يلحق بمحافظهم الإستثمارية أو إستثماراتهم عن كثب.

ahmed hanafy · 09-12-2006, 11:53 PM

تقرير تخفيض العمالة المتحدي Challenger Job Cut Report

التعريف:

تقرير شهري على عدد الحالات المعلنة لبطالة الشركات. هذه الأرقام لا تعدّل بحسب التغيرات الموسمية.
يشيرهذا التقرير إلى الإتّجاهات في سوق العمالة.

لماذا يهتمّ المستثمرون؟
هذه الإحصائيات على حالات البطالة تساعدنا على مقياس سوق العمالة. عندما تكون حالات البطالة قليلة فهذا يعني أن ناس أكثر يعملون وعندهم وظائف. كلّ موظف يعمل يأتي بمدخول مما يعطيه قوة شرائية بيتية.
اننا نعرف أن الإنفاق يقوي الاقتصاد وينميه، لذا كلما يكون سوق العمالة قويا، كلما أصح الإقتصاد.
هناك جانب سلبي لهذا. عندما يقل عدد الباحثون عن عمل, فهذا يصعب على الشركات ايجاد عمّال جدّد.فهم لربّما يضطروا أن يدفعون عن الوقت الإضافي للموظّفين الحاليين، ويرفعوا الأجور لإغراء الناس للبقاء. وعموما, بسبب نقص العمال تلزم الشركات بأن تصرف أكثر على تكاليف العمل. هذا يؤدّي إلى تضخم الأجر ويؤثر سلبيا على الأسهم وأسواق السندات. يتحدّث رئيس الإحتياطي الفيدرالي" ألن غرينسبان" عن هذا ويترقّبه طول الوقت بإستمرار.
يقسم هذا التقرير المتحدي حالات البطالة الى مجالات الصناعات المختلفة ، وهو يزوّدنا بمعلومات بصيرة عن الإتّجاهات التي من المحتمل أن تؤثر على ما سيحدث لأسعار الأسهم في الصناعات المعيّنة."ملاحظة": ليست كلّ حالات البطالة المعلنة تتتوّج في حالات البطالة الفعلية.

إئتمان قسط المستهلك Consumer Installment Credit

التعريف:

قيمة رصيد مبلغ (دولار) إئتمان قسط المستهلك. تغييرات في تسليف المستهلك تشير إلى حالة تمويل المستهلك, وتتنبّأ أنماط الإنفاق المستقبلية.

لماذا يهتمّ المستثمرون؟
نمو في تسليف المستهلك يستطيع حمل نتائج قد تكون إيجابية أو سلبية للإقتصاد والأسواق. النشاط الإقتصادي يحفّز عندما يستعير المستهلكين ضمن امكانات مدخولهم لشراء السيارات والمشتريات الرئيسية الأخرى. من الناحية الأخرى، إذا كوّم المستهلكين دينا أكثر من اللازم نسبة إلى مستويات دخلهم، قد يحتاجون أن يتوقّفوا عن الصرف على السلع والخدمات الجديدة لكي يستطيعون دفع الديون القديمة. وهذا ما يمكن أن يؤثر كثيرا على النمو الإقتصادي.
الطلب للإئتمان له أيضا تأثير مباشر على نسب الفوائد. ان اسعار الفائدة ترتفع عندما يتجاوز طلب إستعارة المال على تجهيز المدينين الراغبين. بينما هبوط طلب الإئتمان يجعل العديد من المدينين الراغبين أن يضطروا لتخفيض نسب الفوائد لكي يكافحوا من أجل زبائنهم ويجذبوا العمل.
لا يركّز لاعبو السوق المالية إنتباه كبير على هذا المؤشر لأنه يصدر خلال مدات طويلة و يتخلّف نسبيا عن معلومات المستهلكين الأخرى. بينما المستثمرون الطويلوا المدى هم ينتبهون إلى هذا التقرير ليكون عندهم فهم أعظم لقدرة إنفاق المستهلكين وبالتالي يعطيهم معلومات على بدائل الإستثمار.