عن التحليل الاساسى سألونى - الصفحة 5

ahmed hanafy · 10-12-2006, 12:06 AM

اعلان عن اجتماع لسياسة المصرف المركزي الأوروبي ECB Policy Meeting

التعريف:
يتكوّن مجلس حكم المصرف المركزي الأوروبي من 16 عضو. تجتمع هذه اللجنة مرّتين في الشهر. إنّ الإجتماع الشهري الأول يكرّس إلى السياسة النقدية.تعلن تغييرات في السياسة النقدية فورا بعد الإجتماعات.
يجري مؤتمر صحفي بعد 45 دقيقة تقريبا من نهاية الإجتماع. يقرأ بيان متعلّق بأفعالهم -- أو قلتها -- ويتلى بفترة جواب وسؤال. على خلاف المصارف المركزية الرئيسية الأخرى،( ECB ) لا ينشر تلخيص الإجتماع أو يعلن تصويت السجلات على قضايا السياسة النقدية.

لماذا يهتمّ المستثمرون؟
يقرّر المصرف المركزي الأوروبي سياسة سعر الفائدة في هذه الإجتماعات. إنّ المجلس متكوّن من ستّة أعضاء المجلس التنفيذي و12 رئيس عضو المصارف المركزية (مصرف فرنسا، بندزبانك، الخ). يجتمع مجلس الحكم مرتين في الشهر (عادة أيام الخميس الأول والثالث من الشهر). عموما, تناقش قضايا السياسة النقدية فقط في الإجتماع الأول من الشهر. المصرف المركزي الأوروبي له هدف تضّخم قائم من 2 بالمائة. إنّ مقياس تضخّم مؤشر (ISP) هو متوافق لسعر المواد الإستهلاكية (HISP).
كما في الولايات المتحدة الأمريكية، يخمّن مشاركي السوق الأوروبيين حول إمكانية تغيير سعر الفائدة في هذه الإجتماعات. إذا النتيجة كانت مختلفة عن التوقّعات،يكون التأثير على الأسواق الأوروبية مثيرا وبعيد المدى. تضع أسعار الفائدة من قبل( ISP ) ويعمل كعلامة لكلّ النسب الأخرى في منطقة اليورو.
يؤثّر مستوى نسب الفائدة على الإقتصاد. تعمل أسعار الفائدة الأعلى على إبطاء النشاط الإقتصادي؛ بينما أسعار الفائدة الأوطأ تحفز النشاط الإقتصادي. بأي من الطّرق، تؤثّر أسعار الفائدة على بيئة المبيعات. في قطاع المستهلكين، تشترى بعض البيوت أو السيارات عندما ترتفع نسب الفوائد. لذلك، تكاليف سعر الفائدة تكون عامل هامّ للعديد من المشاريع، بشكل خاص للشركات بأحمال الدين العالية أو التي يجب أن تموّل مستويات الجرد العالية. كلفة الفائدة هذه لها تأثير مباشر على أرباح الشركات. بالنهاية, ان أسعار الفائدة الأعلى تؤدي لإنخفاض في سوق الأسهم المالية، بينما أسعار الفائدة الأوطأ تكون شرسة التأثير على الاقتصاد.

ahmed hanafy · 10-12-2006, 12:07 AM

تعريةالخزائن المالية "التجارة المنفصلة من الفوائد المسجّلة ورؤوس أموال السندات المالية"Treasury STRIPS

التعريف:

تقرير على كمّية الانتزاع الصافي من السندات المالية الحكومية التي حدثت أثناء الشهر. يفصّل التقرير تعرية إجمالية وإعادة أوراق دستور النقد الحكومية, ويرتبط بالقضية الفردية.

لماذا يهتمّ المستثمرون؟
س ت ر ي ب س هو مختصر للتجارة المنفصلة من الفوائد المسجّلة ورأس أموال السندات المالية. تتضمّن ورقة النقد الحكومية أو السند الطبيعي, من دفعة رئيسية ودفعات فائدة نصف سنوية. على سبيل المثال، سند حكومي لـ 30 سنة وب 1,000$ يتضمّن من 60 دفعة فائدة -- واحد كلّ ستّة أشهر لمدّة 30 سنة -- ودفعة رئيسية ب 1,000$ عندما ينضج السند. إذا أصبح هذا السند منفصلا من قسيمة دفعات الفائدة، يصبح السند "قسيمة - صفر". لا يقبض المالك أيّ فائدة لكنه يشتري الحقّ في تسديد الصفقة الرئيسية، 1,000$، على تخفيض عميق من السعر الحالي.
يشتري المستثمرون هذه الس ت ر ي ب س لضمان دفعة مأكّدة في وقت معيّن في المستقبل (مثل : - عندما يجهزالطفل للجامعة)، لكنه لا يريدون دخلا من السندات على تلك الفترة .

استفتاء المصرف الإحتياطي الفدرالي في فيلادلفيا Philadelphia Fed. Survey

التعريف:

مؤشر إنتشار مركّب من الأحوال التصنيعية ضمن منطقة إحتياطي فيلاديلفيا الفيدرالي. يتبع هذا المسح أو الاستفتاء على نحو واسع كمؤشر لإتّجاهات قطاع الصناعة بما أنه مربوط بمؤشر (ISM) التصنيعي ومؤشر الإنتاج الصناعي.

لماذا يهتمّ المستثمرون؟
يحتاج المستثمرون لمراقبة الإقتصاد بعناية لمعرفة كيف ستؤدّي أنواع مختلفة من إستثماراتهم. بتتبع البيانات الإقتصادية مثل مسح المصرف الإحتياطي الفدرالي الفيلاديلفي، يعرف المستثمرون ما الخلفية الإقتصادية للأسواق المختلفة. سوق الأسهم المالية تحبّ رؤية نمو إقتصادي صحّي لأن ذلك يترجم إلى أرباح الشركات الأعلى. أما سوق السندات فهو يفضل نمو أكثر إعتدالا والذي لن يؤدّي إلى التضّخم.
يعطي مسح المصرف الإحتياطي الفدرالي الفيلاديلفي نظرة مفصّلة في قطاع الصناعة، كثافة العمل وحيث الأشياء تترأّس. بما أن التصنيع هو قطاع رئيسي من الإقتصاد، هذا التقرير له تأثير كبير على سلوك السوق. بعض المؤشرات الثانوية للمصرف الإحتياطي الفدرالي الفيلاديلفي تزوّدنا أيضا بمعلومات مهمة عن أسعار السلعة والأدلّة الأخرى على التضّخم. إنّ سوق السندات حسّاس جدا إلى هذا التقرير لأنه يصدر مبكرا في الشهر ومتوفر قبل المؤشرات المهمة الأخرى.

ahmed hanafy · 10-12-2006, 12:08 AM

مبيعات السيارات (1) Motor Vehicle Sales

التعريف:

مبيعات السيارات المفردة والشاحنات الخفيفة والمنتجة محليا _( يتضمن ذلك السيارات الرياضية والشاحنات الصغيرة). تذكر المبيعات من قبل المنتجين الفرديين على خلال اليوم. مبيعات السيارات هي مؤشرات جيّدة لمعرفة الإتّجاهات في إنفاق المستهلكين.

لماذا يهتمّ المستثمرون؟
بما أن مبيعات السيارات هو عنصر مهم من إنفاق المستهلكين، يراقب لاعبي السوق هذا بعناية للتمكّن تماما من إتّجاه الإقتصاد. إنّ النمط في إنفاق المستهلكين هو المؤثر الأوّل على الأسهم وأسواق السندات. يترجم النمو الإقتصادي القوي إلى أرباح الشركات الصحّية وأسعار الأسهم الأعلى. بينما يركز سوق السندات على اذا كان النمو الإقتصادي قاسيا مما يؤدّي إلى التضّخم. مثاليا، يمشّي الإقتصاد ذلك الخطّ الرفيع بين النمو القوي والنمو المفرط (التضخّمي) . قد رأينا هذا التوازن خلال معظم التسعينيات. لهذا السبب الوحيد, تمتع مستثمروا الأسهم وأسواق السندات بمكاسب ضخمة أثناء السوق الصاعدة في التسعينيات. وأما نمو المبيعات بالمفرد تباطأ بالتتابع لسوق الأسهم العادية في 2000 و2001.
وبشكل محدد، تظهر مبيعات الشاحنات والسيارات كيفية أحوال السوق لشركات صنع السيارات وإنعطاف الشركات الأخرى المتعلقة في هذا المجال. تستطيع هذه الأرقام التأثير على أسعار الأسهم المعيّنة وتزوّدنا بمعلومات وفرص إستثمار في هذه الصناعة. بما أن أكثر المستهلكين يستعيرون مالا لشراء السيارات أو الشاحنات، تعكس هذه المبيعات على الثقة أيضا في الأحوال الإقتصادية الحالية والمستقبلية.

الرابطة الوطنية لإدارة الشراء The National Association of Purchasing Management ( NAPM)

التعريف:

الرابطة الوطنيةلإدارة الشراء - شيكاغو تجمع مسحا وهو دليل إنتشار مركّب من أحوال العمل في منطقة شيكاغو. تستفتى الشركات التصنيعية والغير صناعية ، لكن لحتى فترة قريبة، كان لاعبوا السوق يعتقدوا بأنّ المسح يغطّي قطاع الصناعة أوليا, ولكنهم الآن يعلموا أنه يغطي قطاع الخدمات أيضا. قراءات فوق 50 بالمائة تشير إلى قطاع عمل موسّع. NAPM - شيكاغو يعتبر مؤشر قيادي من مؤشر ISM التصنيعي.

لماذا يهتمّ المستثمرون؟
يجب على المستثمرون أن يتعقّبوا بيانات إقتصادية مثل( NAPM) - شيكاغو لفهم الخلفية الإقتصادية للأسواق المختلفة. سوق الأسهم المالية تحبّ رؤية نمو إقتصادي صحّي لأن ذلك يترجم إلى أرباح الشركات الأعلى. بينما سوق السندات يفضل بيئة نمو معتدلة واللتي لن تولّد الضغوط التضخّمية. (NAPM) - شيكاغو يعطي نظرة مفصّلة عن شروط العمل في منطقة شيكاغو، وعن سرعة النشاط وحيث تترأّس الأشياء.وكما قلنا مسبقا, كان لاعبوا السوق يعتقدوا بأنّ المسح يغطّي قطاع الصناعة أوليا, ولكنهم الآن يعلموا أنه يغطي قطاع الخدمات أيضا. في أيّ حال من الأحوال، هذا التقرير له تأثير كبير على الأسواق بما أن الكثير يعتقد بأنّه مؤشر قيادي لمؤشر (ISM )التصنيعي. بعض المؤشرات الثانوية لـ NAPM - شيكاغو تزوّدنا أيضا بمعلومات عن أسعار السلعة وأدلّة التضّخم الأخرى.
يراقب الإحتياطي الفيدرالي هذا التقرير بعناية لأنه متى تظهر وتومض إشارات التضّخم, يستطيع صنّاع السياسة النقدية بإعادة إتّجاه نسب الفوائد. كنتيجة، يمكن أن يكون سوق السندات حسّاس جدا إلى هذا التقرير